赴美上市后的文远知行（WRD.O）首份季报如同一盆冷水，浇在了众多投资者的热情之上。2024年前三季度，这家公司仅实现了2.20亿元的收入，同比下滑了14.3%，而期间的亏损更是高达19.24亿元，非国际财务报告准则（Non-IFRS）调整后的净亏损也达到了5.56亿元，较上年同期亏损幅度显著拉大。若将时间轴拉长至2021年至2024年前三季度，文远知行已累计亏损61.79亿元，即便是按调整后口径计算，其净亏损也逼近19亿元。
文远知行，这家以技术驱动自居的新兴公司，正面临着前所未有的业绩压力。研发投入的巨额支出，对于尚处于商业化早期阶段的它来说，无疑是沉重的负担。而更令人担忧的是，公司的业务发展重心虽然有所转移，但并未带来预期的增长。曾经作为营收支柱的L4级自动驾驶汽车销售，如今已大幅萎缩，收入占比降至不足14%。与此同时，虽然服务业务在2023年曾实现暴增，但这一势头并未能在2024年得以延续，反而出现了大幅下滑。
在业绩失速的背景下，文远知行所罗列的商业化里程碑显得苍白无力。尽管公司推出了最新的端到端ADAS解决方案，并在广东等地获得了收费Robobus服务的批准，还在中国汕头部署了S1机器人清扫车，但这些成绩并不能掩盖其收入下滑的尴尬事实。
更为严峻的是，文远知行所面临的竞争环境日益激烈。随着特斯拉自研Robotaxi车型CyberCab的发布，以及生产投放时间节点的明确，Robotaxi这一自动驾驶的商业化细分场景即将迎来激战。而文远知行在这个赛道上的表现并不突出，其自动驾驶车队数量与百度、谷歌等巨头相比存在明显差距。
此外，文远知行的毛利率走低趋势也令人担忧。今年前三季度，公司毛利率为26.9%，较上年同期下行逾14个百分点。公司虽然解释称这是由于每个季度的收入混合变化所驱动，并表示有信心通过进一步商业化技术领先的产品、服务来建立更大的客户群，从而稳定收入和商品结构成本。但在当前的市场环境下，这一愿景似乎显得遥不可及。
更为关键的是，文远知行在自动驾驶技术的商业化落地方面仍面临诸多挑战。尽管公司表示目标是在2024年、2025年实现自动驾驶出租车的商业化，并为大规模商业化做准备。但友商已至“城下”，小马智行等竞争对手在Robotaxi领域的进展迅速，给文远知行带来了巨大的压力。
总体来看，文远知行在自动驾驶领域的探索之路充满了不确定性。虽然公司拥有一定的技术实力和商业化经验，但在激烈的市场竞争和复杂的商业环境下，其未来的发展前景并不明朗。投资者在关注这家公司的同时，也应保持足够的谨慎和理性。
